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长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣
知名连锁药店龙头老百姓（603883.SH）又犯事了。
根据新华社报道，近日，老百姓大药房等部分药店被曝涉嫌违规使用医保资金，违规行为包括串换、代刷卡结算等。
长江商报记者发现，近年来，老百姓旗下部分药店多次犯事，涉及的违规行为包括串换药品、代刷卡、超量开药、伪造处方、诱导、协助他人冒名购药等。
频频出事的背后，是老百姓高速扩张。2019 年底，公司门店总数 5128 家，2024 年底，门店数达到 15277 家，5 年净增超万家。
高速扩张之后，2024 年、2025 年，老百姓的业绩持续承压。2025 年，公司归母净利润为 3.82 亿元，仅约为 2023 年的 60%。
作为实际控制人，谢子龙夫妇通过老百姓医药集团对老百姓进行控制。据长江商报记者不完全统计，谢子龙夫妇累计套现超过 14 亿元。截至目前，老百姓集团所持老百姓股权质押率达 63.25%。
2025 年，在业绩下滑的情况下，老百姓大手笔派发现金红利，分红率达 81.48%。
如此积极分红，老百姓或将助力谢子龙解压。
医保违规老百姓再上榜
违规使用医保资金，老百姓再度上榜。
最新消息显示，近日，老百姓大药房、养天和等部分药店被曝涉嫌违规使用医保资金。湖南省医保局已紧急约谈老百姓大药房、养天和等药店，督促相关市州完成了涉事药店现场检查。
据医保部门初步调查，涉事 10 家药店存在串换、代刷卡结算等违约违规问题，10 家药店查实问题总计涉及支出医保职工个人账户资金 3267.14 元，暂未发现相关药店违规使用医保统筹基金问题。
上述调查，与近期媒体曝光相关。据报道，在湖南的老百姓等旗下部分药店，存在的违规行为包括：化妆品、保健食品被串换为"药品"结算；以"买药赠药"方式促销处方药；店员熟练规避监控、伪造处方、搭配"串药方案"；部分人员长期协助他人代刷医保卡。比如在湖南衡阳市老百姓健康药房（工学院店），购买鱼油时，店员可以用别的药品代替刷医保卡。
实际上，类似上述"骗保"行为，对于老百姓旗下部分药店而言并不罕见。此前，老百姓已有多家药店违规被罚。
2025 年 5 月 20 日至 29 日，有网友先后到 11 家老百姓大药房门店购买保健品，其中 6 家老百姓大药房门店在网友出示亲属医保码、医保卡时未核实其身份，将保健品串换成医保药品进行结算，骗取医保基金支出。
当年 6 月 25 日，娄底市医保局责令娄底市老百姓大药房 6 家门店退回骗取的医保基金，并处行政罚款，由医保经办机构解除与该 6 家机构的医保服务协议，对 6 家定点零售药店主要负责人每人记 9 分，暂停医保支付资格 2 个月。
2025 年，老百姓旗下武汉市硚口区一药店协助他人冒名购药，涉及违规支出医保基金 760.97 元。武汉南京路店江岸区医保局查实存在"诱导、协助他人冒名购药"行为，涉及医保违规费用达 37882.8 元。
当年 12 月，湖南娄底的老百姓药店涉及冒名购药违规行为，被监管追回医保基金 1472.82 元并给予 2 倍罚款 2945.64 元，暂停特殊门诊结算 6 个月。
门店频频违规，可能与老百姓的内部管理有关，也可能是公司极速扩张的后遗症。
2019 年底，老百姓总资产 99.24 亿元，2024 年底为 210.45 亿元，翻了一倍多。与此同时，2019 年底，公司门店数 5128 家，2024 年底，门店数达到 15277 家，5 年净增加 10149 家，增长了近 2 倍。
净利两连降分红率大幅攀升
极速扩张之后，老百姓的经营业绩承压。
借助扩张，老百姓的经营业绩一度"长红"。2015 年，上市首年，公司实现的营业收入、归母净利润分别为 45.68 亿元、2.41 亿元，历经不间断增长，到 2023 年，其营业收入、归母净利润分别达到 224.37 亿元、9.29 亿元。
从 2024 年开始，老百姓的经营业绩增长承压。2024 年，公司实现的营业收入为 223.58 亿元，同比微降 0.36%；归母净利润为 5.19 亿元，同比下降 44.13%，降幅远高于营业收入。
2024 年，老百姓线下门店数量达到巅峰。截至当年底，公司构建了覆盖全国 18 个省、150 余个地级市及以上城市，共计 15277 家门店的营销网络，其中直营门店 9981 家、加盟门店 5296 家，2024 年净增加门店 1703 家。
2024 年的归母净利润为何大幅下滑？从利润表数据看，当年，在营业收入同比略有下降的情况下，公司销售费用、管理费用分别为 49.47 亿元、12.58 亿元，同比增加 3.81 亿元、0.71 亿元。
2025 年，老百姓实现的营业收入、归母净利润分别为 222.37 亿元、3.82 亿元，同比下降 0.54%、26.44%。
至此，老百姓业绩连续两年双降，均为营业收入微降、归母净利润快速下降。
2025 年，老百姓的线下门店总体上优化明显。期末，公司门店总数为 14975 家，其中直营门店 9732 家，加盟门店 5243 家。2025 年，公司新增门店 875 家。
对比发现，尽管 2025 年新增门店 875 家，但期末总店数还是减少了 302 家，这说明当年关店 1177 家。
2026 年一季度，老百姓实现的营业收入、归母净利润分别为 54.81 亿元、2.64 亿元，同比增长 0.85%、5.27%，实现了止降回升。
不过，营业收入属于微增，归母净利润的增长则可能与费用减少有关。与 2025 年第一季度相比，在营业收入增长的情况下，2026 年一季度，公司销售费用反而减少 0.40 亿元，远高于当期归母净利润同比增加额 0.13 亿元。
近两年，尽管业绩下滑，但老百姓现金分红力度加大了。2024 年、2025 年，公司派发的现金红利分别为 3.12 亿元、3.11 亿元，股利支付率为 60.15%、81.48%。
目前，老百姓集团及其一致行动人陈秀兰合计持有老百姓 25.57% 的股权，老百姓集团由谢子龙、陈秀兰夫妇 100% 持股。上述两年 6.23 亿元现金分红，谢子龙夫妇将合计分得约 1.67 亿元。
值得一提的是，谢子龙夫妇通过老百姓集团多次减持，如在 2025 年 8 月就通过二级市场减持套现 3.41 亿元。
不完全统计，2020 年至今，谢子龙夫妇通过老百姓集团减持所持老百姓股份累计套现 14.32 亿元。
2026 年一季度报告显示，老百姓集团所持老百姓的股权质押率为 63.25%。
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